Lo ngại nguy cơ Mỹ hạn chế xuất khẩu dầu thô đang khiến thị trường gia tăng các vị thế phòng hộ đối với chênh lệch giá giữa dầu WTI và Brent. Động thái này phản ánh rủi ro dư cung nội địa tại Mỹ có thể gia tăng mạnh, kéo giá dầu WTI giảm sâu hơn so với dầu chuẩn quốc tế Brent.
Mới đây, Công ty khai thác dầu đá phiến Diamondback Energy của Mỹ đã chi gần 70 triệu USD mua các hợp đồng quyền chọn nhằm phòng ngừa rủi ro chênh lệch giá giữa dầu WTI của Mỹ và dầu Brent toàn cầu nới rộng mạnh trong các quý tới.
Theo hồ sơ tài chính quý mới công bố, Diamondback đặt cược vào khả năng mức chiết khấu của dầu WTI so với Brent có thể lên tới khoảng 42 USD/thùng trong quý II/2026 và quý III/2026. Đây được xem là kịch bản có thể xảy ra nếu Mỹ áp lệnh cấm xuất khẩu dầu thô nhằm hạ nhiệt giá nhiên liệu trong nước.
Động thái này phản ánh lo ngại ngày càng lớn của các nhà sản xuất dầu Mỹ trước biến động mạnh của thị trường năng lượng kể từ khi xung đột Mỹ - Iran bùng phát. Các doanh nghiệp dầu khí hiện tăng cường sử dụng công cụ phòng hộ để bảo vệ doanh thu trước nguy cơ giá dầu biến động bất thường.
Hiện chênh lệch giữa dầu WTI và Brent đang ở mức khoảng âm 9 USD/thùng. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng khoảng cách này có thể nới rộng đáng kể nếu Mỹ hạn chế xuất khẩu dầu thô.
Trong trường hợp Washington áp lệnh cấm xuất khẩu, nguồn cung dầu nội địa Mỹ sẽ dư thừa do công suất lọc dầu trong nước không đủ hấp thụ toàn bộ sản lượng khai thác. Điều này có thể khiến giá dầu WTI giảm sâu hơn so với Brent.
Trước đây, chênh lệch WTI-Brent từng lên tới hơn 28 USD/thùng vào năm 2011, trước khi Mỹ dỡ bỏ lệnh cấm xuất khẩu dầu kéo dài 40 năm vào năm 2015. Hiện sản lượng dầu Mỹ đã tăng mạnh lên khoảng 13,6 triệu thùng/ngày, khiến rủi ro dư cung nội địa trở nên lớn hơn nếu hoạt động xuất khẩu bị gián đoạn.
Mặc dù chính quyền Tổng thống Donald Trump khẳng định không có kế hoạch cấm xuất khẩu dầu, một dự luật mới tại Quốc hội Mỹ vẫn đang đề xuất tạm dừng xuất khẩu dầu sản xuất trong nước trong thời gian diễn ra xung đột với Iran.
Giới phân tích nhận định khả năng Mỹ áp lệnh cấm xuất khẩu hiện vẫn thấp, song đây là rủi ro đủ lớn để các nhà khai thác dầu đá phiến phải chủ động xây dựng các vị thế phòng hộ quy mô lớn nhằm giảm thiểu tác động đối với doanh thu và dòng tiền.
Nhanhieuviet (Theo Vinanet/VITIC (Theo Reuters) – Link gốc)
